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由于毛利预估下调，瑞信下调神州租车2018至2020年各年盈测各约9%，评级维持“跑赢大市”，目标价由9.2元降至8.6元，相当于明年预测市盈率约20倍。责任编辑：李双双山东省人民政府关于调整济南市部分行政区划的通知鲁政字〔2018〕170号

[声明第二部分]为什么很生气？按照朝中社的说法，是美国太欺负人了，还是看朝中社的声明：虽然美方在此次会谈中自卖自夸，说暂停一两个联合军演是个大让步，但其实在不废弃一支枪，依然原地保留全部兵力的情况下，只暂停一个“军演”行动，此举作为随时随意可能重启的极为可逆的措施，与我方采取措施不可违逆地炸毁并废弃核试验场相比，是微不足道的问题，真使我方为会谈结果深感忧虑，以至于我方对美方本着朝脑会晤和会谈精神会带来建设性方案抱有的期待和希望是愚蠢而天真。

厦门农商行招股书显示，“中企华”曾参与该行的“筹建及验收”工作：2011年3月2日出具了以2010年12月31日为评估基准日的《厦门市农村信用合作联社拟组建农村商业银行项目评估报告》（中企华评报字[2011]第3001号）。昆山农商行招股书显示，2017年7月15日“中企华中天”曾出具了《江苏昆山农村商业银行股份有限公司拟进行增资扩股涉及的该公司股东全部权益价值评估报告》（苏中资评报字[2017] 第C3032号） 。而“中企华中天”指江苏中天资产评估事务所有限公司/江苏中企华中天资产评估有限公司，“中企华”持股51%。

青客属于上海青客设备租赁有限公司旗下业务，该公司2012年成立于上海，主要从事的业务有房屋出售、租赁和托管等业务。迹象早露端倪2014年，投资经理出身的程远与出自安居客、汉庭酒店、大众点评以及一家在线旅游上市公司的四人共同创立了寓见公寓。公开资料显示，2014年3月至2015年3月的一年内，寓见公寓曾先后获得三轮融资，其中的明星投资方为雷军旗下的顺为资本，其余包括险峰华兴、联创策源等。

上游锁成本，下游紧促销，毛利率持续提升。18Q3公司净利润同增52.4%，18Q3净利率5.4%，同增1.0pcts，主要受益于毛利率提升和销售费用率下降。18Q1-3公司毛利率 26.3%，同增 0.4pcts，其中 18Q3公司毛利率 25.6%，同增1.2pcts，主要系：1）上游提前锁定成本。公司及早应对原材料上涨压力，18Q3末预付款项 8042 万（去年同期 2669 万元）；2 ）下游收紧促销政策。公司三季度以来逐步收紧促销政策，向下游转移成本上行压力。费用率方面，公司18Q3销售费用率12.8%，同降1.5pcts，主要系公司规模效应之下费用率有所摊薄，管理费用率4.5%（含研发费用），同增 0.4pct。

开发商有两个策略，囤地囤房还是囤钱囤现金。如果开发商对未来预期好就囤房，对未来预期不好就囤现金。所以，地产商土地购置减少，投资消耗的是过去两年的土地储备，也就意味着明年房地产投资不如今年，我们认为大致6%-7%左右。有观点认为，可以用基建来对冲房地产的下滑，我对基建并不乐观，地方基建资金压力很大。PPI通缩意味着增加值相关的流转税和土地财政承压，地方政府控制隐性负债，地方基建资金压力很大。