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3． 锁定期带来的问题CDR基金参与战略配售，可能会有18个月-3年的锁定期，这也是基金封闭3年的主要原因。但锁定期的问题，在很多场合被有意无意的忽视了。第一，封闭式产品无一例外会折价。只是折价多少的问题；第二，到期流动性问题，战略配售的体量都是较大的，以公募模式集中参与战略配售，这种流动性考验此前A股没有出现过，但流动性问题可以参考新三板2015年到现在的变化。

一方面，精简下游销售渠道。从2007年底到2008年底，汇源的员工数量从9722人锐减至4935人，销售人员则从3926人减少到仅剩1160人，而全国21个销售大区的21名省级经理已基本离职。另一方面，进军上游供应链。2008年下半年，朱新礼开始涉足果汁产品的上游环节，在湖北、安徽、河北、宁夏等多个省区重金投资，建设“汇源果园”和“果树银行”，布局“汇源生态圈”，仅两个月就耗费20亿元。

为了顺利执行借壳上市的计划， Mega Expo 聘用了曾为德普科技（Tech Pro Technology）（03823）的虚假交易提供估值服务的估值公司。我们在 2016 年揭露了这个恶劣的香港财务欺诈案。 Mega Expo 在其前一任审计师辞任后，聘请了臭名昭著的中国鼎益丰（00612）的审计师。中国鼎益丰的股票已被停牌，其资产也因股票操纵和欺诈的指控而被香港证监会冻结。

估值单就估值来看，我们认为 Mega Expo 的股价有 92%的下行空间。在最近的收购通函中，Mega Expo 挑选了几个上市公司作为可比公司。就算和这些自选的可比公司简单比较，Mega Expo 的股价也显然被极度高估。Mega Expo 过去 12 个月市销率和市净率分别为 13.3 倍和 21.8 倍，远远高于其可比公司 0.6 倍和 1.7 倍的市销率和市净率。

新京报记者黄哲程协作记者吴江责任编辑：张义凌原标题：中国社科院：预计2020年中国经济增长6%左右12月9日，中国社科院发布《经济蓝皮书：2020年中国经济形势分析与预测》显示，预计2020年中国经济增长6%左右。当天，由中国社会科学院主办，中国社会科学院科研局、中国社会科学院工业经济研究所、中国社会科学院宏观经济研究中心和社会科学文献出版社承办的“2020年《经济蓝皮书》发布会暨中国经济形势报告会”在京举行。

8月31日当晚，《环球时报》记者在警总外纵火现场发现，当有人试图灭火时，有暴徒依旧向火堆投掷杂物和易燃物，现场浓烟冲天，气味刺鼻，温度炽热，其间传出两次以上爆炸声，疑似是有易燃易爆物在火堆中被引爆。在消防队员和警察抵达前，现场除示威者外，有大量记者以及围观市民或游客，示威者行为已严重威胁到在场人员的人身安全。